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第37章 次贷危机

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    周末的两天,陈景云几乎就呆在饰品店里,实在无聊,打开电脑浏览新闻。

    突然一条国际财经新闻吸引了陈景云的眼球:2007年4月2日,美丽国新世纪金融公司申请破产保护。

    要是记得不差的话,这家公司的倒闭揭开了美丽国次贷危机的序幕。

    美丽国政府在 21世纪初开始号召“居者有其屋”,将房屋所有权作为“美丽国 梦”的重要内容。

    2000-2006年,美丽国房地产市场迎来了大繁荣。

    美丽国人买房产生房贷,通过再融资获得现金,套出来的现金可以拿去日常消费(大多数会去再买房),房地产繁荣也带动上下游繁荣,房价增长带来大量的纸面财富也拉动大众消费欲望。

    这个大家都能赚钱的游戏仿佛能继续下去,但潘多拉魔盒不经意间已被打开。

    由于经济的快速发展,不仅各大银行对贷款者的授信门槛较低,甚至民间还出现了不少私人借贷公司。

    这些私人借贷公司往往会先从银行借出一笔钱,再用比银行更高的利率贷款给那些信用状况不太良好的客户。如此一来,整个美丽国社会当中都形成了一条庞大的贷款产业链。

    这种将贷款二次借贷给第三方的模式,就被称为“次贷”。

    除了用贷款去购买普通的商品之外,许多美丽国人也选择将他们的资金,投入到了当时正一路疯涨的股市之中。

    而那个时候,整个美丽国股市当中最牛的一只股票正是雷曼兄弟集团的股票。这是一家成立于1850年的商业投资银行,到了2007年,他们已经有了一百五十多年的历史。

    需求端的持续向好带来了地产行业的热潮,导致需求进一步增加和房价上涨的提速;但是,美丽国经济增速与居民收入水平的增速却逐渐落后于抵押贷款规模。

    美丽国房价的持续上涨,带来了居民房屋所有率的不断提升和房产交易的持续热潮,几乎所有市场参与者都获取了暴利。

    在繁荣顶端的美丽国经济,看似完美,实则暗流涌动。随着经济过热阶段下,美联储紧缩货币政策的落地,居民部门承债压力有所增加,房贷坏账率开始爬升,并逐级 传导至美丽国地产、金融、经济体系。

    在2006年美联储为了抵御通胀开始加息,房贷成本开始快速上升,而房价也开始出现滞涨。

    这个过程中,卖房者的数量逐渐超过了买房者的数量,形势出现了逆转,房价开始下跌,次贷危机全面爆发。

    2008年初,贝尔斯登破产重组,进入等待收购的程序,后来由摩根财团收购,当然价格开的极低。美丽国两大房地产巨头,房利美和房地美进入破产边缘。

    贝尔斯登公司,总部位于纽约市,主营金融服务、投资银行、投资管理。

    1938年,经济大萧条余威尚在,时任美丽国总统罗斯福牵头成立了联邦国民抵押贷款协会,它后来就是大名鼎鼎的房利美。

    1968年美丽国政府深陷越南战争泥潭,联邦政府为了掩饰债务,决定将房利美私有化。完成私有化后,房利美失去了“政府背景”,但也失去了“政府约束”,它可以购买全国所有符合标准的房贷。为避免发生垄断,1970年美丽国国会批准成立了第三家机构——房地美。(第二家是吉利美,主要负责公务员和退伍军人业务)

    2008年9月14日,雷曼兄弟集团提交破产的申请。

    2008年底,欧美失业率超过10%,成千上万人失业或者收入下降,更多房产被银行收回,近千万人无家可归。

    我国的出口贸易在危机中下降了惊人的70%,由于订单严重下降近1000万人失业,经济发展速度从两位数下跌到了7%。美国的经济危机,可以说是全球范围内的无辜者承担了所有损失。

    但这场经济危机中都是受害者吗?当然不是。2008年10月,美丽国向市场注资8500亿美元,用来挽救金融业,这些钱被首先分配给了银行业、金融行业。

    8500亿美元的注资其中过半都被大大小小的保险公司赔付给了高盛,它用这4000多亿美元在金融危机之时疯狂兼并了几十个大大小小的银行。

    危机的始作俑者,成了危机最大的赢家。

    2006年,次级贷款的交易量达到6000亿美元,几乎占到了美丽国当年Gdp的1\/20,泡沫的增长给华尔街带来了上千亿美元的利润,这种cdo销售最多的就是高盛集团。

    2000年12月,银行把抵押债券合并成了一种金融衍生品\"担保债务凭证\"——cdo。cdo只是银行业巨兽所张开的巨口,真正的吞噬开始于AIG,美国最大的保险公司。

    这家保险公司推出了一个新的衍生品——信用违约互换,简称cdS。

    只要持有cdo的人参保,按照季度向AIG付款,一旦cdo无法收回投资,AIG承诺赔偿投资者的损失。理财产品加保险,这让cdo在美丽国炙手可热。

    2007年,第一批cdo债务集中到期,债务拖欠如期而至。美丽国的百姓开始对银行失去信心,信心缺失导致证券崩溃,倒逼实体产业。

    这一切几乎在一瞬间完成了,大批美丽国企业倒闭、破产清算,股票大跌、退市,期货市场投资者财富归零者不计其数。

    而这一切的始作俑者在干嘛呢?cdo发行最多,体量最大的高盛,此时他们并不是在拯救泡沫,2007年10月,高盛已有30%以上的抵押贷款被拖欠,但它仍然在大量借款购买AIG的信用违约互换,为自己的cdo项目反向投保,投保金额高达220亿美元。

    最后,消费者付不起贷款的月供和利息,越来越多的人房子被银行收走,企业家被商业银行催债并拒绝发放新的贷款,企业拿不到贷款只能进行裁员、减薪,而被裁员减薪的员工就更加没有钱来还房贷。

    整个美丽国经济开始陷入一个死亡循环,继而影响全球。